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投资收藏品: 爱好指数

顶级奢侈品投资者可望获得优厚回报。

人们说,钻石恒久远。而钻石也很昂贵。12月5日,苏富比拍卖了173件珠宝,总额5400万美元,其中包括因扮演邦德而为人熟知的肖恩·康纳利(Sean Connery)拥有的数件珠宝。第二天,一辆邦德钟爱的阿斯顿马丁DB5以270万美元拍出。当天共拍卖了24辆老爷车,总额4500万美元。世界最大的两家拍卖行苏富比和佳士得12月初在纽约拍卖的物品还包括优等葡萄酒、手表和其他奢侈品。两家共拍出两亿美元的藏品。

《经济学人》为许多这样的藏品(钻石、老爷车、美酒、艺术品、手表和其他古董)编制了价格指数,并将之汇集成“爱好”指数。该指数根据巴克莱银行报告的高净值人士(HNWI,可投资资产超过100万美元的个人)对这些藏品的持有情况加权。过去三年,该投资爱好指数平均每年下降2%。但自2007年初以来,其平均回报率为5.9%,超过了全球股票市场指数MSCI全球指数的总体回报。

爱好投资也许有助对冲其他投资的风险。比如,艺术品价格走势往往与股票市场指数相反。许多种类的收藏品供应量固定,而需求却不断增长。咨询公司凯捷咨询(Capgemini)的数据显示,高净值人士从2011年的1100万人上升至2016年的1650万人,其总财富增至63万亿美元。凯捷咨询预测,到2025年,高净值人士的财富总值将超过100万亿美元,其中约10%将投资于收藏品。

但投资仍需谨慎。收藏品投资的回报可能难以兑现。首先,这一指数并不反映投资的真实成本:保险、仓储及保养的费用都很高昂。其次,有别于股票,该指数中物品的流动性有限(葡萄酒倒是“流动”顺畅),也不可互换(这些物品很少相互交换)。当物主因债务、离世或离婚等原因急需出售藏品时,可能要承受巨大损失。最后,我们的许多指数是根据拍卖结果制定的,而拍卖中保留价格的设定可能抬高了市场行情。与上月亮丽的拍卖成果不同,私人市场上,卖家往往默默承受亏损。而且你还不能用比特币来结算。